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粤开策略|新三板:从A股表现看新三板行业机会
时间:2020-02-08 10:59:21   来源:网络    编辑:匿名 阅读:40次

来源:崇利论市

粤开证券新三板研究负责人  殷越

粤开证券新三板分析师  魏彬

新三板深改政策仍将是长期投资主线

股转公司多举措呵护市场,维护新三板市场各项业务稳定运行,预计新三板政策红利仍将延续,短期扰动过后,新三板深改仍将是长期投资主线。2月2日,股转系统针对特殊时期市场主体实际需求作出十项安排,其中重点在于鼓励拟进入创新层的挂牌公司及其主办券商通过视频会议等多种方式,积极推进相关准备工作,统筹今年分层调整的具体安排;针对部分企业,全国股转公司开设绿色通道等。

从A股表现看新三板行业机会

近期A股市场中的医药以及与“宅经济”相关的线上娱乐、在线教育、远程办公等板块表现较为突出,下面我们将按板块梳理逻辑,并对新三板中的部分相关公司进行简单整理(涉及公司根据公开信息及整理,仅供参考,不构成投资建议)。

(一)医药:需求提升+资金避险

结合医药团队的观点,我们认为,三类药企重点关注:(1)需求量激增的口罩、护目镜、防护服等防护耗材和检测试剂等量价齐升。(2)生产定制用药的中药药企。(3)疫苗、特效药研发企业受政策支援。

(二)线上娱乐:娱乐需求自线下转至线上

用户宅居在家时间增长,娱乐需求自线下转至线上,对线上娱乐消费形成利好:(1)老游戏集体回暖,数据显示腾讯大年三十服务器一度瘫痪,《王者荣耀》大年三十单日流水近20亿,创历史新高;(2)原线下内容消费如《囧妈》转至线上,同时受益于居家时间增加,在线视频类标的受惠。

(三)在线教育:教育由线下转为线上,在线教育迎来发展机遇

教育由线下转为线上,有利于在线教育机构市场渗透率的提升,在线教育迎来发展机遇。学校方面按规定可根据需要适当推迟开学错峰开学,各地学校开展网络教学方式,采取在线教学、线上辅导自学等措施。包括新东方、昂立教育等多家教育机构也纷纷暂停线下授课转为线上课程,同时加大了线上推广的优惠力度,有助于培养用户习惯,引导线下教育向线上转化,提升在线教育机构市场渗透率。

(四)远程办公:在线办公需求井喷,未来有望进入高景气阶段

在线办公需求井喷,未来有望进入高景气阶段。在线办公需求暴增,截至2月6日24点,根据苹果免费APP排行榜显示,前三名分别为钉钉、企业微信和腾讯会议。阿里、腾讯、华为等科技巨头早前已开始布局云办公领域,远程办公技术已相对成熟,此次集中在线办公一定程度上可以培养用户习惯,推动传统办公方式的改变,未来更多的相关企业对于云办公领域的投入有望进一步加大,行业有望进入高景气阶段。

风险提示:短期扰动超预期,经济超预期下行,政策力度不及预期

以下为正文部分

一、新三板深改政策仍将是长期投资主线

股转公司多举措呵护市场,维护新三板市场各项业务稳定运行,预计新三板政策红利仍将延续,短期扰动过后,新三板深改仍将是长期投资主线。2月2日,股转系统针对特殊时期市场主体实际需求作出十项安排,其中重点在于鼓励拟进入创新层的挂牌公司及其主办券商通过视频会议等多种方式,积极推进相关准备工作,统筹今年分层调整的具体安排;针对部分企业,全国股转公司开设绿色通道。

二、从A股表现看新三板行业机会

近期A股市场中的医药以及与“宅经济”相关的线上娱乐、在线教育、远程办公等板块表现较为突出,下面我们将按板块梳理逻辑,并对新三板中的部分相关公司进行简单整理(涉及公司根据公开信息及整理,仅供参考,不构成投资建议)。

(一)医药:需求提升+资金避险

结合医药团队的观点,我们认为三类药企重点关注:(1)需求量激增的口罩、护目镜、防护服等防护耗材和检测试剂等量价齐升。(2)生产定制用药的中药药企。(3)疫苗、特效药研发企业受政策支援。

(二)线上娱乐:娱乐需求自线下转至线上

用户宅居在家时间增长,娱乐需求自线下转至线上,对线上娱乐消费形成利好:

(1)老游戏集体回暖,数据显示腾讯大年三十服务器一度瘫痪,《王者荣耀》大年三十单日流水近20亿,创历史新高;

(2)原线下内容消费如《囧妈》转至线上,同时受益于居家时间增加,在线视频类标的受惠。

(三)在线教育:教育由线下转为线上,在线教育迎来发展机遇

教育由线下转为线上,有利于在线教育机构市场渗透率的提升,在线教育迎来发展机遇。学校方面按规定可根据需要适当推迟开学错峰开学,各地学校开展网络教学方式,采取在线教学、线上辅导自学等措施。包括新东方、昂立教育等多家教育机构也纷纷暂停线下授课转为线上课程,同时加大了线上推广的优惠力度,有助于培养用户习惯,引导线下教育向线上转化,提升在线教育机构市场渗透率。

(四)远程办公:在线办公需求井喷,未来有望进入高景气阶段

在线办公需求井喷,未来有望进入高景气阶段。在线办公需求暴增,截至2月6日24点,根据苹果免费APP排行榜显示,前三名分别为钉钉、企业微信和腾讯会议。阿里、腾讯、华为等科技巨头早前已开始布局云办公领域,远程办公技术已相对成熟,此次集中在线办公一定程度上可以培养用户习惯,推动传统办公方式的改变,未来更多的相关企业对于云办公领域的投入有望进一步加大,行业有望进入高景气阶段。

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